Las estad\u00edsticas son contundentes: la inversi\u00f3n en \u2018start up\u2019 espa\u00f1olas est\u00e1 en auge. Los 326 M \u20ac invertidos por los fondos de Capital Riesgo en 2014 fueron claramente superados por los 596 M \u20ac invertidos en 2015. A la espera de conocer las estad\u00edsticas del a\u00f1o 2016, podemos determinar que la tendencia es visiblemente alcista.<\/p>\n
El inversor que se plantea invertir en una \u2018start up\u2019 se siente atra\u00eddo por el elevado potencial que presentan estas empresas en sus etapas iniciales de desarrollo. Si bien este inversor, que tiene un perfil de riesgo, sabe que el retorno de la inversi\u00f3n nunca est\u00e1 garantizado, quiere asegurarse de que no pierde el control de la misma, que tiene peso en las decisiones empresariales y que puede desinvertir en cualquier momento de la vida de la sociedad.<\/p>\n
Pero primero, \u00bfqu\u00e9 es una \u2018start up? Una \u2018start up\u2019 puede definirse como una empresa de nueva creaci\u00f3n que tiene un gran potencial de crecimiento. Se diferencian del resto de empresas emergentes por emprender un negocio revolucionario en el mercado, mayoritariamente con un fuerte componente tecnol\u00f3gico. Sin embargo, a pesar de lo innovadora que pueda resultar la denominaci\u00f3n de \u2018start up\u2019, jur\u00eddicamente hablando \u00e9sta no deja de ser una empresa como cualquier otra. Es decir, se ha constituido y va a ser gobernada de acuerdo con las normas que rigen las sociedades espa\u00f1olas.<\/p>\n
Esencialmente, las normas de gobierno de una sociedad quedan recogidas en sus Estatutos, que suelen redactarse a la medida de cada sociedad, pero respetando los r\u00edgidos l\u00edmites que impone la Ley de Sociedades de Capital. Estos l\u00edmites afectan a las reglas de transmisi\u00f3n de acciones o participaciones, la composici\u00f3n y funcionamiento de los \u00f3rganos sociales, las mayor\u00edas para la adopci\u00f3n de acuerdos, el reparto de dividendos, etc. Es precisamente esta rigidez estatutaria lo que incomoda a aquellos inversores que se plantean destinar parte de su cartera a inyectar dinero en una \u2018start up\u2019. Es por ello que es aconsejable redactar un Pacto de Socios o Pacto Parasocial, que sirve para complementar e, incluso, superar en muchos aspectos las disposiciones de los Estatutos Sociales, dando al inversor mayor seguridad jur\u00eddica y control sobre la empresa.<\/p>\n
El Pacto Parasocial es un contrato suscrito entre los socios con la finalidad de regular el funcionamiento de la sociedad en todos aquellos aspectos del negocio que la normativa no permite introducir en los Estatutos Sociales. Este documento, que determinar\u00e1 las obligaciones que los socios asumen entre s\u00ed, tiene la finalidad de configurar \u201ca medida\u201d el gobierno de la sociedad, regular las condiciones de entrada y salida de socios (inversi\u00f3n y desinversi\u00f3n) y disponer los derechos pol\u00edticos de los socios, entre otros.<\/p>\n
En muchos casos el Pacto de Socios es un elemento clave en el \u00e9xito o fracaso de una \u2018start up\u2019. Plasmar en negro sobre blanco c\u00f3mo se van a desarrollar las relaciones entre los socios y las de \u00e9stos para con la sociedad previene la aparici\u00f3n de problemas en el futuro o, siendo inevitable su aparici\u00f3n, regula los mecanismos para resolverlos. Contrariamente, no firmar un Pacto Parasocial puede suponer que los conflictos que surjan entre los socios hagan inoperativa o ingobernable la sociedad. Esta situaci\u00f3n es catastr\u00f3fica para una \u2018start up\u2019, ya que al ritmo que aparecen y desaparecen estas empresas, la feroz competencia en el mercado y el incesante avance de la tecnolog\u00eda pueden convertir en obsoleto, o plenamente superado, un negocio que hasta hace unos meses no exist\u00eda en el mercado. La consecuencia de todo esto para el inversor es evidente: no s\u00f3lo no va a sacar plusval\u00eda alguna a su inversi\u00f3n, sino que posiblemente tenga que vender con p\u00e9rdidas.<\/p>\n
La moraleja de este art\u00edculo debe ser que un modelo de negocio triunfador no es la clave del \u00e9xito por s\u00ed solo. El asesoramiento de un abogado a lo largo de la vida del negocio es un valor a\u00f1adido que conocen bien aquellas \u2018start up\u2019 que abandonaron esa denominaci\u00f3n para pasar a ser grandes empresas asentadas en el mercado.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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